为满足小型、新兴和成长型企业进入公开资本市场的需要，1995年6月，伦敦证券交易所设立了二板市场（A1temative　Investment　Market，简称AIM）。二板市场的主要的特点是，上市标准较低。二板市场的公司资本规模通常在200万到2000万英镑之间，同时也接受低于200万英镑资本的公司。

二板市场附属于伦敦证券交易所，但二板市场有其独立的运作规则和管理机构，交易所主要是提供各种“硬件”设施。新兴公司申请在二板市场上市时，如果其主营业盈利的记录不到两年，那么，拥有1％或更多股份的董事和雇员们，须承诺至少在公司上市后的一年内，不出售任何股份。 

一、AIM的上市标准

1、须委派一位指定保荐人和指定经纪人；

2、根据本国法律合法成立的公司，且为公众公司和同类公司；

3、公司的会计账目符合英国或美国的通用会计准则；

4、具有两年的主营业务盈利纪录。如果不符合该条件，董事和雇员须同意自进入AIM之日起，至少一年内不得出售其持有的该公司证券所拥有的任何权益。

除此之外，伦敦交易所在1993年专门制定了科研类企业承包的上市规则；199掉制定了专门针对初创高科技企业承包的上市规则。在此基础上，伦敦交易所于1999年11月正式建立伦敦科技板TECH-MARK，专门为具有科技创新的公司提供融资服务。任何申请在科技上市的公司要求有三年财务纪录，但不要求盈利；要求公司发行后，公众持有股份超过25%；公司不要求有三年的经营业绩和盈利要求，也没有股东和高管人员出售股份的锁定限制；对公司发售股份的数量要求至少达到3000万美元，预期上市时公司市价总值不低于8000万美元，公司应遵守季度信息披露制度。

二、在AIM市场上市的条件

1、聘请一位公司顾问； 

2、任命一位公司经纪人； 

3、公司是一个已注册的股票上市公司或相当； 

4、准备一份申请上市说明，其中须包括任何跟您公司及其商务活动相关的信息，包括财政信息，公司规划以及在职领导的详细情况；

5、每年按一定交易比率将费用一次性支付给交易所 

6、AIM对于免税的、可转让的公司股份没有任何限制。

三、IM投资人关心事项

国际性投资历者通常注重下列事项：

1、上市的理由要比较明确，要有一个比较好的卖点，比较集中，所募资金应以支应资本财的支出为主。

2、公司应具有宽广的产品线与稳定的客源，创造稳定营业成长与获利。

3、公司的商业计划应实际可达成，各种营业预测都须具有可信的数据来说明销售、成本与获利。

4、投资者通常将经营团队视为投资的参考要素。公司应依发展聘用的必要的经营人才。

5、投资者常由检验公司的组织结构来来确认公司治理的实施状态。建议采取一些适当的步骤，例如公司董事长(Chairman)与执行长(CEO)角色的区分与分别任命；任命适当的外部独立董事及合格的财务长；透过长期雇用合约或股票分红制度来取得重要员工的长期服务承诺也都将被视为是一个公司稳定发展的良好讯号。

6、投资者通常较乐于看到较分散的股权结构，具有控股权的股东常令投资者担心公司是否具备独立运作而不受大股东利益影响的能力，因而通常会要求较高标准的财务稽核与内控系统。实务上发行时，其股权稀释通常建议在职25%至30%，甚至更高。一则分散股权，二则活络市场。

7、审计及申报会计师，与保荐商的资质将在上市初期有效的决定公司的资信，及公司在投资者心中的地位。

8、上市时的市场景气与适用的市场产业类别将会对公司的上市市值造成影响。公司应慎选上市时机与产业类别上市。

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